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MONDE: Croissance économique presque synchronisée et inflation modérée

Le Fonds Monétaire International (FMI) prévoit une croissance de l’économie mondiale de 3,9% en 2018. Pour la première fois depuis 2010, toutes les principales économies présentent des perspectives de croissance malgré des récents indices de ralentissement dans l’industrie chinoise. Au cours des prochaines années, le cycle de reprise devrait marquer une croissance soutenue des investissements et de la productivité. L’introduction de taxes à l’importation sur l’acier et l’aluminium par le gouvernement des Etats-Unis (USA) augmente le risque d’une guerre commerciale. 

Dans les pays occidentaux, le taux d’endettement public reste élevé mais soutenable grâce aux taux d’intérêts réels réduits. Une accélération de la croissance économique aux USA, en Allemagne, en France et en Europe du Nord pourrait engendrer un taux d’inflation au-delà des attentes et une augmentation globale des taux d’intérêts. Les banques centrales aux USA et en Europe essaient de corriger leur politique monétaire ultra-expansive.

Dans les pays de l’OCDE, le taux d’inflation de fond (énergie et genres alimentaires exclus) s’élevait à 2,2% en janvier 2018. Alors que l’OPEP et un groupe de pays présidé par la Russie ont prolongé jusqu’à fin 2018 les réductions de production décidées il y a un an, l’augmentation du prix du pétrole depuis la moitié de 2017 a causé une augmentation de l’extraction aux USA à 10,3 Mio de fûts par jour. Cette conjoncture solide devrait maintenir la demande de pétrole à des niveaux élevés, à l’instar de l’année passée, pendant laquelle les réserves globales de pétrole ont diminué d’environ 8%. Abstraction faite des risques géopolitiques, le prix du pétrole pourrait donc passer des 65 $ actuels à 75 $/fût (qualité Brent) au troisième trimestre 2018.

Avril 2018

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